Обязательно к прочтению 😎

Китай не отказывается от доллара. Доля доллара в резервах Китая в целом стабильна с 2015 года.

Существует широко распространенное мнение, что Китай выводит свои валютные резервы из доллара. Объемы активов Китая в казначейских облигациях США непрерывно снижались с 2012 года, а в последние 18 месяцев наблюдалось дальнейшее снижение.

Тем не менее, это не то, что происходит на самом деле. Данные свидетельствуют о том, что доля доллара в резервах Китая в целом стабильна с 2015 года.

Если провести корректировку казначейских обязательств, находящихся в офшорных хранилищах Китая, таких как бельгийская Euroclear, то, по имеющимся данным, запасы Китая в американских активах выглядят в основном стабильными на уровне от 1,8 до 1,9 трлн долларов.

Основная часть усилий Китая по диверсификации своих резервов после 2012 года была связана не с выводом резервов из доллара, а, скорее, с использованием того, что могло бы быть резервами, для поддержки инициативы «Пояс и путь» и внешней экспансии китайских фирм. Например, почти все документально подтвержденные кредиты по проекту «Пояс и путь» были выданы в долларах.

Китай сообщил, что сократил долларовую долю своих заявленных резервов с 79% в 2005 году до 58% в 2015 году.

Но данные по иностранным запасам казначейских облигаций США не включают в себя:

1. Казначейские обязательства, находящиеся в руках неамериканских хранителей, которые не будут регистрироваться как “китайские” в данных США.

Двумя крупнейшими хранителями являются Euroclear, базирующаяся в Бельгии (Россия хранила там свои резервы в евро), и Clearstream, базирующаяся в Люксембурге.

2. Данные по казначейским облигациям не включает запасы Китая в американских активах, отличных от казначейских облигаций, а у Китая на самом деле большой портфель акций США.

3. Данные также не учитывают казначейские обязательства и другие активы США, которые были переданы в управление третьим сторонам.

Полностью:
https://www.cfr.org/blog/how-hide-your-foreign-exchange-reserves-users-guide

Council on Foreign Relations
How to Hide Your Foreign Exchange Reserves—A User’s Guide

A deep dive into the techniques China used to hide its foreign exchange reserves over the last twenty years 

Источник: t.me