Как Китай решает судьбу Evergrande

Китайский застройщик Evergrande задолжал более 325 миллиардов долларов. Это больше, чем весь госдолг России.

В течение двух лет компания металась от кризиса к кризису, неоднократно не выплачивая выплаты по многомиллиардным кредитам.

Сейчас ее основатель находится под наблюдением полиции, ее акции практически ничего не стоят, а более миллиона человек в Китае все еще ждут завершения строительства своих домов.

В большинстве западных стран обанкротившийся частный бизнес, такой как Evergrande, был бы либо ликвидирован, либо, в крайних случаях, спасен правительством. Но в Китае дела обстоят иначе.

Вторая по величине экономика мира не является ни капиталистической, ни коммунистической. Она уникальна.

В отличие от западных стран, Китай не является страной со свободным рынком. Когда возникает проблема, государство может просто направить деньги на ее решение.

Банковская система в Китае почти исключительно находится в ведении государства. Если Пекин скажет банкам найти способ пролонгировать задолженность, то они это сделают.

Китайское правительство может позволить Evergrande рухнуть, но последствия стали бы огромной политической головной болью.

Крах не только оставит многие китайские банки с безнадежными долгами, но и сотни тысяч китайских покупателей жилья без квартир, за которые они заплатили.

Все это может привести к усилению общественного гнева и даже нестабильности. И это, пожалуй, самая большая угроза для партии, чья власть долгое время поддерживалась процветанием Китая.

Заманчиво провести параллели с кризисом низкокачественных ипотечных кредитов 2008 года, который привел к краху инвестиционного гиганта с Уолл-стрит Lehman Brothers и глобальной рецессии.

Но Китай другой. Его финансовая система не так тесно связана с сектором недвижимости, как в США. И Пекин, который твердо контролирует денежные потоки, похоже, не спешит выручать Evergrande.

Система создана таким образом, чтобы острый кризис всегда был маловероятен. Она не подвержен «моменту Лемана» в западном стиле.

Некоторые утверждают, что партия намеренно спровоцировала упадок Evergrande, потому что успех фирмы основывался на порочной экономической модели.

На последнем съезде партии, когда Си Цзиньпин добился исторического третьего срока в качестве лидера, он предостерег от продолжения «неустойчивой» экономической модели Китая, движимой тем, что он называет «поклонением деньгам» и «корыстными интересами».

Похоже, Китай сознательно расплачивается за прошлую “грубую экономическую бесхозяйственность”, но его продолжающийся контроль над экономикой говорит о том, что у него есть план.

https://www.bbc.co.uk/news/business-67191262

BBC News
How does China fix the Evergrande mess?

The heavily indebted company has become the poster child of the country’s flailing property sector.

Источник: t.me